“非洲手机之王”传音控股最快9月登陆港交所，募资约5亿美元，已完成港股上市备案

8月6日，传音控股(688036.SH)发布公告，公司于近日收到中国证监会出具的《关于深圳传音控股股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕1847号）。根据备案通知书，传音控股拟发行不超过132,386,200股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市。备案通知书自出具之日起12个月内有效。

备案通知书明确，自出具之日起至本次境外发行上市结束前，公司如发生重大事项，应根据有关规定通过中国证监会备案管理信息系统报告；完成境外发行上市后15个工作日内应向证监会报告发行上市情况；自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市的，拟继续推进的应当更新备案材料。公司本次H股上市尚需取得香港证监会和香港联交所等监管机构的批准，仍存在不确定性。

截至8月7日收盘，传音控股(688036.SH)报57.03元/股，市值656.52亿元。据外电引述消息指，传音控股计划最快9月完成在港上市，集资约5亿美元，中信证券担任独家保荐人。

综合 | 证监会招股书编辑 | Echo

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招股书显示，传音控股本次H股募资将主要投向AI与终端技术研发、全球品牌及渠道拓展、移动互联网与物联网生态建设，剩余资金用于补充日常营运与一般企业开支。

传音控股成立于2006年，总部位于深圳，主营TECNO、itel和Infinix三大品牌手机。公司以非洲市场为起点，逐步拓展至南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场，是全球新兴市场手机行业的领导者。

2025年，公司整体手机出货量达1.69亿部，全球手机市场占有率达12.3%，位列全球第三。在核心的非洲市场，公司智能机市场占有率达40%，稳居第一；在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，孟加拉国市场占有率达35.0%，均位列第一。

尽管小米、荣耀等竞争对手在非洲市场增速迅猛，传音凭借深厚的本地化运营能力、广泛的分销网络和针对新兴市场定制的产品组合，在非洲市场的领先地位依然稳固。

2025年是传音控股业绩承压的一年。公司实现营业总收入655.91亿元，同比下降4.55%；归母净利润25.81亿元，同比大幅下滑53.49%。利润腰斩的主要原因，是受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降。手机业务仍贡献近九成营收，但毛利率同比下降2.13个百分点至19.15%。

进入2026年，业绩出现明显反转。公司预计2026年半年度实现营业收入356.57亿元左右，同比增长22.63%；归母净利润17.56亿元左右，同比增长44.82%；扣非净利润15.32亿元左右，同比增长70.71%。

业绩反转的核心驱动力来自存储价格上涨。公司根据成本变化和市场竞争策略相应调整了产品定价，智能手机产品平均销售价格上涨较多，因此在销量同比下降的情况下收入仍实现增长；而成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升。

传音控股于2019年9月在科创板挂牌上市。此次获得H股上市备案，是公司从“A股上市”向“A+H双平台”迈进的关键一步。

港股上市将为公司带来多重战略价值：香港作为国际金融中心，有助于提升公司在国际资本市场的品牌知名度，匹配其全球化业务布局，公司境外收入占比极高，业务覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场；港股市场汇聚了更多关注消费电子和新兴市场赛道的国际投资者，有助于公司获得更合理的估值；AI与终端技术研发、全球品牌渠道拓展、移动互联网生态建设等战略方向均需要持续的资金投入，双平台布局将为公司提供更充裕的融资通道。

从2006年深圳起步到2019年登陆科创板，再到2026年启动H股上市进程，传音控股用二十年时间完成了从初创企业到全球第三大手机厂商的跃迁。

元股证券:ygzq.hk

1.69亿部的年出货量、12.3%的全球市占率、非洲市场40%的智能机份额，这些数字勾勒出这家“非洲手机之王”的产业底色。

在经历2025年利润腰斩的短暂调整后，2026年上半年业绩显著回暖，营收同比增长23%、净利润同比增长45%，为港股上市提供了有力的基本面支撑。

备案获批，是传音控股从“A股龙头”向“A+H双平台”跃迁的关键一步，或很快在港交所进行上市聆讯。对于传音控股而言，港股能否获得合理的估值认可，以及AI与终端技术研发、全球品牌渠道拓展等战略能否在双平台支撑下持续兑现，将是市场长期关注的核心问题。